机构投资者趁着年报披露窗口期打开，纷纷走进上市公司展开调研，电子、机械设备 、医药生物三大行业成为机构调研的“热土”。其中 ，不少公司同时开放线上线下的调研模式 ，在同一时间吸引上百家机构的目光 。
上海证券报记者发现，受益于市场需求拉动 ，芯片 、商业航空、智能穿戴等细分赛道有望加快产品及项目交付 。面对美国“对等关税”挑战 ，汽车 、光伏 、电子等多个行业公司纷纷亮出海外成绩单，表现出坚定的出海决心。同时 ，一批外资机构热衷于调研机器人、AI产业链公司 ，密切关注产业替代 、政策机遇等新动态 。
圈定2025年业务重点
在年报季的机构调研中，不少公司立足2024年业绩情况 ，积极规划2025年业务发展 ，着眼于加速生产 、优化业务结构等，对行业前景充满信心 。
存储芯片公司江波龙表示 ，2025年 ，云服务提供商对AI硬件的持续投资，将推动对高性能计算和存储硬件的需求，服务器领域的高速、大容量存储产品需求仍有望保持增长。此外 ，随着终端库存水位逐渐恢复正常 ，供需关系将逐步改善，价格将呈现回升趋势 ，2025年存储产业有望呈现前低后高的格局 。
大为股份2024年半导体存储业务成绩亮眼 ，全年营收达8.77亿元，同比增长51.31% 。公司表示 ，2025年将聚焦半导体存储在AI等高端领域的应用 ，积极优化提升存储产品结构。
与此同时，叠加行业需求机遇 ，来自电子 、商业航空等行业公司迎来生产提速的关键时期 。
“目前C919项目迎来交付增长时期 。 ”C919机体结构供应商中航西飞表示 ，根据客户需求，公司对内部生产能力匹配进行详细规划 ，对标中国商飞计划需求分阶段进行能力补充 ，保障产品高质量准时交付，以支持中国商飞满足最终用户的订单及运营需求。
展望2025年，澜起科技表示 ，预计DDR5内存接口芯片需求及渗透率将较2024年大幅提升 ，高性能运力芯片需求呈现良好成长态势 。公司将在2025年加速运力芯片市场渗透，实现新产品销售收入显著提升 ，同时聚焦研发创新 ，丰富产品矩阵 。
华勤技术对于2025年的智能穿戴与AIoT市场充满信心。公司认为，穿戴业务市场增长潜力显著 ，特别是TWS耳机 、智能手表和手环等产品 ，预计将迎来可观的增量。AIoT产品领域，公司与北美客户的合作持续深化 ，VR产品已进入量产阶段 ，北美互联网客户的智能家居和智能音响等产品也在加速放量，2025年有望形成规模效应 。
华勤技术预计2024年实现营业收入1090亿元至1100亿元 ，同比增长27.8%至29%；实现归母净利润28.5亿元至29亿元 ，同比增长5.3%至7.1% 。
机器人与AI成“必答题 ”
汇川技术、埃斯顿等机器人行业公司近期迎来外资机构密集调研，其中不乏汇丰银行 、摩根士丹利 、Point72等明星机构，产业替代空间、政策机遇等问题受到关注。
埃斯顿乐观预计 ，2025年在各地政策大力支持和落地、产品核心竞争力提升 、市场需求变化和高端应用场景突破等多重因素推动下 ，工业机器人国产替代趋势将愈发显著 。同时，食品饮料 、金属制品、船舶等行业自动化渗透率的持续提升 ，将带动制造业自动化改造需求增长 。
今年以来 ，汇川技术已累计接待36批次机构调研，接待总量超过1000家 ，涉及威灵顿管理公司 、拉扎德集团等外资机构。2024年 ，公司工业机器人业务实现了较好增长，产品从SCARA机器人向六关节机器人拓展 。
“无论是工业机器人应用比较成熟的汽车产业链 ，还是处于‘机器替人’趋势下的劳动密集型产业链 ，都有着对工业机器人产品新增或替代的需求 。”汇川技术介绍，公司近两年加速布局工业机器人产品系列 ，会加大在自动化各个行业的布局力度 ，在客户与产品的高度协同下，实现工业机器人产品在更多行业的突破。
上市公司在AI 、算力等领域的布局动态，也颇受外资机构关注 。
中控技术表示 ，公司将进一步围绕机器人这一未来工厂的重要AI载体 ，针对流程工业领域的特殊性，围绕智能AI赋能传感器和执行机构 ，强化机器人的多模态感知能力 ，更加精准获取生产过程信息以及巡检信息 。
2025年，通信设备制造业在政策、技术和市场的协同驱动下 ，将呈现“高端竞争 、生态融合 、AI赋能 ”的发展特征 ，成为支撑数字经济与新质生产力的引擎。
星网锐捷认为，国家持续深化“数字经济+ ”、AI战略 ，推动制造业5G独立专网试点扩大 ，赋能智能制造和绿色生产 。AI大模型与通信设备深度融合，将推动智能算力基础设施投资 、1.6T光模块 、AI芯片等高端产品加速迭代 。
开辟国际化新路
当前 ，美国加征关税风波备受市场关注。面对投资者的密切关注 ，上市公司通过摆数据、谈规划，表达坚定出海的决心。
一汽解放表示，2025年 ，公司将坚定不移地践行“SPRINT 2030”国际化战略 ，通过加速本地化投资 、大力推进海外子公司建设 、增设办事处、优化渠道布局、推动服务提升等举措为客户提供优质的购车和用车体验 。2024年，一汽解放在海外市场再创新高 ，全年出口5.7万辆 ，同比提升27.4% 。
“海外市场去年的增速是26%，而国内是5%左右 ，因此我们必须走向海外。 ”萤石网络表示 ，未来公司将在国内加快研发创新形态的产品，在海外则偏向基础型但性价比突出的品类与产品 ，未来公司海外收入占比还会上升 。
供应链格局取决于企业竞争力成为共识 。不少公司表示 ，要通过技术合作 、产能建设 、产业链延伸等探索出海新路径。
钧达股份称，下一步公司将通过产能出海等多种形式 ，持续扩大海外业务优势 ，提升公司盈利能力 。同时，公司将持续通过技术合作、产能建设 、投资合作等多元化模式研究探索，规划布局海外高效电池产能 ，进一步融入海外市场本土产业链 ，满足不断增长的海外光伏市场发展需求 。
“维护和扩大海外市场份额是公司发展的必由之路。 ”民爆光电表示，一方面 ，公司将进一步加大在主要市场如欧洲 、大洋洲、亚太及中东等地区的推广力度 ，增强与客户合作深度，挖掘新兴市场需求；另一方面 ，公司将进一步加强内部供应链管理来控制成本 ，同时积极推动在关税豁免区做供应链延伸 。
（文章来源：上海证券报）
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