来源：华尔街见闻
分析认为 ，关税既可能削弱经济增长（因此呼吁降息） ，又可能推高本已高于美联储目标的通胀率（从而推迟降息），因此“滞胀 ”已经越来越多地在金融圈被提及 。有分析称 ，如果这些关税保持不变 ，将有可能抹去过去三年在美国降低通胀方面取得的大部分进展 。然而，尽管预期通胀将上升，投资者仍然涌入对美联储今年晚些时候多次降息的押注。
媒体报道 ，华尔街经济学家表示 ，在特朗普**宣布对全球贸易伙伴加征重大关税后，美国今年面临经济衰退的风险 ，通胀可能回到疫情期间的水平 。然而 ，在此情况下美联储能否继续降息，分析师观点两极 。
华尔街：关税政策将导致经济下行、通胀再起
特朗普周三的关税声明引发全球金融市场震荡 ，打乱了对美国经济持续扩张的预测。多家主要银行提供了对影响的初步评估 ，显示经济增长将遭受严重打击，通胀将被推高 ，但由于关税措施可能在未来几天调整 ，因此尚未正式修改预测。
野村证券国际公司表示，在考虑了新的进口关税后 ，预计2025年美国GDP将增长0.6% ，而衡量核心通胀的关键指标将升至4.7% 。巴克莱银行经济学家的观点则更加悲观，预计GDP将萎缩0.1%，通胀则稍显乐观 ，预计上涨3.7% 。他们还预计到年底失业率将上升。
瑞银美国首席经济学家Jonathan Pingle周三在一份报告中写道 ，
“显然，这么大幅度的关税调整对经济扩张构成实质性下行风险 。我们的评估认为 ，这将不仅令通胀在2026年上升 ，同时也会导致GDP下降 、失业率上升，我们预计将出现连续两个季度的负增长 。 ”
分析认为 ，如果这些关税保持不变 ，将有可能抹去过去三年在美国降低通胀方面取得的大部分进展。美联储偏好的通胀指标——剔除食品和能源的个人消费支出（PCE）物价指数——在2月份为2.8%，相比2022年2月疫情高点5.6%已有大幅下降 。
22V Research的经济学家Peter Williams在周三晚间的一份报告中表示 ，
“如果将当前的关税政策延续至2025年 ，那么核心PCE通胀的预测应该被上调至4%至5%的区间，基于今天早上的政策情景 ，3%左右似乎还是合适的 。过度精确的预测没有必要也不现实。现在我们将看到核心PCE通胀出现第二波令人担忧的上升 。”
滞胀或将再临 Fed降息还是不降息？分析师矛盾
分析认为 ，这些关税在某些情况下总额高达50%以上，既可能削弱经济增长（因此呼吁降息），又可能推高本已高于美联储目标的通胀率（从而推迟降息） 。这也是为何“滞胀 ”（经济停滞与高通胀并存）这一术语越来越多地在金融圈被提及。
然而 ，尽管预期通胀将上升 ，投资者仍然涌入对美联储今年晚些时候多次降息的押注 。据期货数据显示，投资者目前认为美联储在5月7日结束为期两天的政策会议后降息25个基点的概率约为30% ，而在今年其余五次会议上降息的可能性均超过一半 。交易员全天推动债券收益率下跌 ，使10年期美国国债收益率一度跌破4%，同时加大了对降息的押注。
其中 ，瑞银全球财富管理首席投资官Mark Haefele写信告诉客户说 ，美联储今年现在将不得不更加激进地降息——最多可能降息四次。
相比之下，摩根士丹利首席美国经济学家Michael Gapen得出了完全相反的结论：美联储现在根本无法降息 。他和团队取消了对6月降息的预测 ，认为美联储将被迫推迟到明年再进行下一次降息 。
“美联储在短期内很难忽视通胀冲击并迅速采取宽松政策。 ”
分析认为 ，这种鲜明分歧凸显出，在特朗普不断升级贸易战的背景下 ，当前经济难题有多么不同寻常 、棘手 。
不过 ，Evercore ISI的Krishna Guha表示，投资者需要为任何情况做好准备 。就目前而言，他表示仍坚持他原先“两到三次降息”的预测。
“目前来说 ，不降息、降息两三次 ，或者在衰退情形下降息五次以上，这几种情况的可能性几乎是相当的 。”
瑞银的Pingle表示 ，
“美联储官员可能会做出反应 ，但初期动作会很慢，只有在看到经济受到实质性损害之后 ，才会因为通胀风险而采取更强有力的措施 。 ”
“当前物价水平的上升幅度已足以让货币政策存在被动的风险 ，这种情形类似于2022年，当时美联储加息动作滞后。 ”
风险提示及免责条款
市场有风险 ，投资需谨慎 。本文不构成个人投资建议 ，也未考虑到个别用户特殊的投资目标 、财务状况或需要 。用户应考虑本文中的任何意见 、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负 。
本文来自作者[admin]投稿，不代表若地号立场，如若转载，请注明出处：https://redac-nomade.com/smc/202504-4721.html
评论列表（4条）
我是若地号的签约作者“admin”！
希望本篇文章《经济学家下调美国GDP增长预期、预计通胀回归，美联储还能否降息引争论》能对你有所帮助！
本站[若地号]内容主要涵盖：国足,欧洲杯,世界杯,篮球,欧冠,亚冠,英超,足球,综合体育
本文概览： 来源：华尔街见闻 分析认为，关税既可能削弱经济增长（因此呼吁降息），又可能推高本已高于美联储目标的通胀率（从而推迟降息），因此“滞胀”已经越来越多地在金融圈被提及。有分...