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来源：国际金融报
隔夜美股大跌 ，三大指数跌幅均超过2%。形成对比的是，A股表现温和 ，交易略有放量 ，板块依旧在轮动 。
4月22日，A股市场以AI（人工智能）为主的科技股回调 ，但医药股表现不错 。
受访人士认为 ，关税战对市场的冲击或将逐步脱敏，在“稳股市 ”政策托底之下，A股下行空间或有限 ，短期内维持区间震荡态势。结构性行情成为当前市场的主旋律 ，建议投资者灵活调整持仓结构 。
日成交额升至1.09万亿元
4月22日 ，A股表现温和 。
沪指收涨0.25%报3299.76点，创业板指收跌0.82%报1928.43点 ，科创50下跌0.31% ，沪深300微跌0.02%，北证50收跌0.64% ，上证50微涨0.14%。
交投氛围上 ，今日成交额较昨日略有上升，达1.09万亿元 。
个股方面 ，共计2532只个股收涨 ，涨停股93只；2670只个股收跌，跌停股24只 。
板块涨跌互现，商贸零售、建筑材料涨幅超过1% ，交通运输 、房地产 、医药生物、农林牧渔也收涨 ，传媒板块跌逾1%，通信 、计算机 、机械设备、电力设备 、国防军工 、电子等板块均微跌。
医药股大涨 ，减肥药、创新药概念涨逾2%，昨日大涨的机器人执行器回调2.52% ，人形机器人跌近2% 。
“结构性行情成为当前市场的主旋律，建议投资者灵活调整持仓结构 ，重点关注高股息防御板块 、科技消费主线以及政策驱动的行业机会 。 ”排排网财富研究部副总监刘有华向《国际金融报》记者 ，当前市场呈现出“政策托底明显，但上行动能不足”的运行特征。国家队托底意图非常明显 ，带动了上证指数的上涨 ，展现出较强的政策底支撑。但当前市场也面临业绩披露和外部环境不确定性等因素制约，整体上行空间受到一定限制 。从盘面特征来看，市场交投活跃度持续低迷 ，成交量维持在相对低位 ，说明投资者风险偏好仍处修复阶段，资金在有限的热点板块间快速轮动博弈 ，导致市场赚钱效应难以持续扩散 。
短期区间震荡为主
在关税战背景下 ，相比美股，A股展现出更强的韧性。在国家队资金入场支撑下 ，A股市场不断回暖 ，近期整体维持震荡态势 。
“风险最大的阶段已经过去，但考虑到外部环境仍然复杂 ，短期稳定红利 、自主可控以及内需对冲相关资产仍将占优 。 ”银华基金方面认为 ，市场在国家队的呵护之下仍然平稳运行，被动资金延续大额流入 ，但规模较上一周有所减少。后续关注国内内需政策预期升温下 ，风险偏好企稳后，科技成长与部分内需资产的投资价值 。
“短期内或将继续震荡磨底 。 ”富荣基金分析，首先 ，不确定性仍需时间消化。中美关税问题对出口的影响 ，以及国内稳经济政策的对冲效果等，需待二季度数据进一步验证 。其次 ，中美博弈范围扩大但影响趋弱 。中美摩擦已从贸易领域蔓延至科技、金融等领域 ，例如近期AI芯片H20禁售的苗头显现。不过，此类事件的市场预期已部分消化 ，后续可能呈现反复拉锯的博弈模式 ，其对市场的冲击或将逐步脱敏 。而在“稳股市”政策托底之下，A股下行空间或有限 。投资者可以稳中求进 ，聚焦内需相关的消费板块及自主可控产业链。
青岛安值投资高级研究员程天燚对记者表示 ，关税战对基本面产生负面影响，中美双方是双输格局 ，短期不具备大幅上涨基础 ，整体市场以区间震荡行情为主。财报季之际，应更注重业绩层面的影响，同时临近4月底 ，政治局会议即将召开 ，为了对冲关税的影响可能会有更多政策出台，后续关注内需和自主可控进行布局 。
就波动较大的人形机器人板块而言 ，前海开源基金首席经济学家、基金经理杨德龙告诉记者 ，由于受到关税战的冲击，在“黑色星期一 ”当天 ，人形机器人等科技板块因前期涨幅过大 ，出现了较大的获利回吐，股价大幅回落 。然而 ，这不仅不会改变这轮“科技牛 ”行情的大趋势 ，反而为前期踏空的投资者带来了很好的布局机会。人形机器人正处在技术爆发的临界点，目前已逐步完成0到1的阶段 ，未来将逐步进入1到10的阶段 。
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