摘要：本科就读于北京航空大学机电专业，11年深耕汽车、机械 、新能源领域
2025年4月 ，北京亦庄的马拉松比赛 ，20支人形机器人队伍与1.2万名来自全国各地的人类选手同场竞技，最终“天工Ultra ”以2小时40分42秒的成绩摘下了桂冠 。
机器人是国内先进制造崛起的缩影之一 。早在产业趋势出现前，华安基金就启动布局产业跟踪和市场调研。具有产业学术背景+投研实力的“华安基金科技联盟 ” ，在科技投资的每个细分领域都在不断扩容深耕与迭代探索。
其中 ，基金经理熊哲颖本科就读于北京航空大学机电专业，此后11年深耕汽车 、机械、新能源领域 。当AI浪潮袭来 ，她从AI赋能底层机械装备、永续能源等角度 ，快速挖掘出新科技带来的投资机会，并在机器人 、新能源汽车 、机械设备等领域发挥所长 。
攻守兼备 ，“抓结构+布节奏+选个股”三位一体
熊哲颖拥有13年证券从业经验、超3年证券投资经验，形成了一套成熟的投资理念：在行业快速进化期聚焦迭代及差异化alpha ，在步入周期阶段则聚焦产能紧缺beta。优选ROE驱动的个股 ，力争消化高PB带来的波动 。
她构建了一套“抓结构+布节奏+选个股”三位一体的投资框架，将成长股投资体验“更加从容舒适 ”作为投资目标 。
投资前 ，熊哲颖会先思考持仓结构 ，始终不忘“控制回撤 ”的领先目标。
作为典型的新能源制造+科技成长风格选手，熊哲颖的持仓结构，整体围绕着“先进制造”领域展开 ，在维持行业均衡的同时 ，再通过重仓个股的方式提高锐度，形成了“攻守兼备 ”的体系 。
以其在管的华安新能源主题A为例 ，根据2024年年报 ，其截至2024年12月31日，其前三大重仓行业 ，按照中信一级划分 ，分别为：电力设备及新能源（30.22%） 、有色金属（28.24%） 、基础化工（23.38%），持仓比例均控制在20%-30%左右 。
个股方面 ，华安新能源主题A前十大重仓集中度达到了44.44% ，其持仓既有我们耳熟能详的大市值龙头，也有部分中小市值股票。
这样的“均行业、重个股 ”的持仓结构 ，一定程度上消化了成长股投资的高波动 ，还有望维持资产组合的较高锐度 。
投资节奏方面，熊哲颖擅长于高速爆发的“0-1阶段”挥杆，在成熟稳定的“1-100阶段 ”淘金 。
熊哲颖认为 ，企业的成长周期可以分为四个阶段 ，分别是：萌芽期 、成长期 、成熟期和衰退期。
这四个成长阶段中，萌芽期对应的是概念炒作阶段 ，主要是估值带动股价上升；成长期是最佳投资阶段 ，在这期间，企业将将迎来业绩估值双升 ，任何时候都是买点；成熟期的企业 ，则已经到了盈利兑现期，业绩虽然仍在提升 ，但估值已经触顶部 。
所以 ，熊哲颖多会在企业萌芽期以及成长期时“挥杆 ”，也恰好对应了她当前的持仓：新能源、智能车 、AI科技成长风格 。
选股方面 ，熊哲颖强调要优选ROE驱动PB提升的个股。
她的个股筛选逻辑 ，始终围绕着“ROE 、PB、高现金流”展开，创新性的引入了股息因子，构建了“低估值 、高ROE 、高股息 ”的个股选择框架。
她认为 ，此前仅仅围绕着高增速所作的选股框架已经失效 ，现在应该更加注重寻找高现金流、愿意分红的企业，这样构建的组合才能质量更高 ，更能有效穿越周期 。
聚焦新能源上行周期 ，关注AI应用落地
熊哲颖认为，新能源领域将进入上行周期 。通过对新能源产业的全球竞争力进行排序 ，锂电池、电动车和能源系统排序靠前。结合24年底新能源行业迎来供给侧转折点 ，新能源行业进入上行周期，电池/风电产能利用率提升 、价格好转 ，ROE进入上升阶段 。
她认为 ，2025年新能源行业将跨过ROE底部，其中锂电池 、风电产业链有望出现量价提升的情形 。
同时 ，熊哲颖十分看好AI产业 ，尤其是AI应用方向。2025年大模型迎来了开源的“安卓时刻 ”，AI的关注度从训练侧逐渐转向推理应用侧，模型平权将大大利于AI应用的创新发展 ，应用开发则是进入了中国优势区：挖场景+落地实施 。在AI的下半场 ，需要好的产品经理打破需求的边界、工程师解决连接现实的问题；能力边界从科学家领域，向发明家和工程师领域转移 。
机器人投资也进入第二阶段：属于AI带来的扩张型需求 ，供给决定行业进展和需求 ，伴随机器人的大脑能力泛化 、小脑动作协同 、传感器感知范围增加、执行器方案确立几个方向将出现确定增量。
其他早期AI效果主要体现在降本增效的应用，其中数据透明度高 、颗粒度细 ，可解释 、有效降本对TOB行业应用可能先行落地 ，比如ERP、电商 、金融IT 、软件编码、AIDC 、智能驾驶等应用侧的资产 。
熊哲颖认为，AI应用的发展过程也会类似于工业自动化 ，从离散工位的点需求 、到流程的流水线需求 ，再到厂区的面需求发展过程中，逐步迎来扩张型需求的爆发 。
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希望本篇文章《华安基金熊哲颖：从AI赋能底层技术，挖掘新科技投资机会》能对你有所帮助！
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