近年来 ，苹果(AAPL.US)积极推动供应链多元化 ，将部分iPhone生产转移至印度，AirPods产自越南，Mac台式电脑在马来西亚组装 。此举旨在减少对中国制造的依赖 ，以应对特朗普**早期关税政策 、新冠疫情引发的供应链危机 ，以及芯片短缺带来的风险 。然而，本周特朗普总统宣布的“对等关税 ”却让苹果的这一战略遭遇重创。
随着苹果的次级生产基地也被纳入关税范围 ，该公司股价周四暴跌逾9% ，远超纳斯达克指数6%的跌幅。这一单日跌幅不仅是苹果自2020年3月以来最糟糕的一次，也使其市值缩水超过3000亿美元 。
摩根士丹利分析师Erik Woodring表示：“从苹果供应链布局来看 ，越南 、印度和泰国等地如今都被征收对等关税 ，意味着它几乎无处可逃 。 ”
Woodring估算，为了抵消关税成本 ，苹果可能需要在美国市场对全线产品提价17%至18%。不过 ，目前仍不确定苹果是否会直接转嫁成本 。“在当前局势下，我们必须考虑最坏的情况 ，”Woodring表示 ，“地缘政治局势下的各方似乎都在强硬表态，没有退让的迹象 。”
面对关税冲击，苹果方面尚未对此作出公开回应。特朗普**曾表示 ，希望借此推动制造业回归美国 ，并在关税公告**别提及苹果，称“他们将在美国建厂 ” 。然而 ，苹果目前在美生产的产品仅限于高端Mac Pro台式机 ，主要生产和最终组装仍然依赖海外 。
根据苹果去年11月提交的财报文件，该公司“几乎所有 ”制造业务均在中国、印度、日本 、韩国 、台湾和越南进行 ，而这些国家无一幸免于特朗普的新关税。苹果在文件中警告投资者 ，关税可能会损害其业务，不仅可能导致价格上涨 ，甚至可能迫使公司停止销售某些产品 。
特朗普在周三的演讲中提到 ，苹果在美国的5000亿美元投资包括芯片和零部件采购，但并未承诺将在美量产主力产品 。而苹果长期以来对“美国制造”持保留态度。早在2011年 ，已故苹果创始人史乔布斯就曾对时任总统奥巴马直言：“这些工作不会回到美国 。 ”
Wedbush分析师Dan Ives表示 ，苹果若要将10%的供应链从亚洲转移到美国，预计需要3年时间和300亿美元的投资，并会对生产运营造成严重冲击 。他在周四的分析报告中写道：“现实情况是 ，这种转移的成本和时间都远远超出合理范围。 ”
随着关税政策落地 ，分析师们正重新评估苹果的盈利能力。今年早些时候，部分机构预计苹果在新贸易政策下的每股收益影响有限 ，主要基于苹果可利用次级生产基地绕过中国关税 。然而 ，随着越南、印度等地被纳入关税范围，这一假设被彻底推翻 。
分析师们正在重新建模 ，以平衡苹果可能采取的价格上调与自身承担额外成本之间的影响。CFRA Research分析师Angelo Zino在周四的报告中指出：“毫无疑问 ，如果关税政策持续下去，苹果的利润率和盈利预期都将面临下行压力 。”
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